Иногда стоимость фьючерсов объясняется исключительно спекулятивной составляющей, страхом или жадностью инвесторов. Причем, чем дальше экспирация фьючерса, тем сложнее прогнозировать будущие цены. Новичкам не рекомендует спекулировать на дальних контрактах. На фондовом рынке о бэквордации можно говорить в случаях, когда стоимость акций падает после выплаты дивидендов. Если купить бумаги до закрытия реестра, их стоимость будет значительно выше, чем после расчетов с акционерами.

Но если арендодатель планирует сдавать квартиру в конце сезона, то ему придется снизить цену при поиске покупателя, т.к. Получается, что будущая цена аренды в моменте меньше, чем текущая. Например, коллекционер может купить золотую монету значительно дороже ее среднерыночной цены, если прогнозирует в будущем ее удорожание. Заработок на контанго возможен, если у трейдера открыта короткая позиция. Напомню, что короткая позиция – это когда актив покупается на заемные средства.

Для чего инвестору отслеживать кривую фьючерсов

Торговля фьючерсами предполагает разницу между спот-ценой и стоимостью контракта на дату его исполнения. При наличии опыта работы с деривативами на контанго можно заработать, а при неблагоприятных условиях – получить убытки. В последнее время на отечественном фондовом рынке существенно расширилась линейка фьючерсных контрактов, появились новые возможности торговать металлами, валютными парами, индексами. Участникам торгов предлагается стандартизированный фьючерсный контракт, в основе которого лежит тот или иной базовый актив (им могут выступать акции, металлы, валюты, товары, индексы и др.). Контрагенты по сделке обязуются на определенную дату в будущем (указанную в спецификации фьючерса) купить или продать (возможно поставить) базовый актив по цене сделки.

На графике это отмечено точкой, в которой зеленая и красная кривые сходятся с пунктирной горизонтальной линией. Контанго возникает, прежде всего, с контрактами на поставку товаров в отдаленном будущем, когда поставщик берет на себя затраты по хранению и транспортировке. Контанго фьючерса обусловлено ожидаемым повышением спроса на актив в будущем.

Контанго и бэквордация

На практике, правда, эта формула работает далеко не всегда, поскольку в ней не учитываются рыночные ожидания. Фьючерс является производным инструментом, и он имеет свой базисный актив. Таким активом может быть ценная бумага, валюта, сырье или другой товар, свободно обращающийся на рынке. Базисом называют разницу между рыночной ценой актива и ценой на его фьючерс.

Тогда трейдер приобретает актив на средства брокера, затем продает его по повышенной цене и получает разницу в качестве дохода. Нет никакого смысла приобретать фьючерс на летние товары летом, когда сам товар стоит столько же, сколько и контракт. Когда покупатели ожидают дефицит товара или инфляцию, то стоимость фьючерсных контрактов будет расти. Проведение такого несложного анализа позволит снизить риск торговли фьючерсами и увеличит прибыль от заработка на контанго и бэквордации. После сбора нового урожая произойдет распадение – контракт будет стоить столько же, сколько и базовый актив. Если же фьючерс будет приобретаться после даты отсечки, он будет стоить дешевле.

Способы заработка на бэквордации и контанго

Получается, что фьючерс на поставку товара стоит дешевле, чем текущая цена базового актива. Таким образом, бэквордация это ситуация обратная контанго. Поэтому кривые контанго и бэквордация будут обратными кривой фьючерсов. Т.е., если кривая фьючерсов имеет нормальный вид, то кривая разницы цен будет инвертирована, отражая премию к стоимости актива, т.е. Когда кривая фьючерса инвертирована, то кривая разницы цены будет восходящей (нормальной), показывая, что актив торгуется с дисконтом, т.е. Поскольку стоимость фьючерса на дату его исполнения определяется прогнозами, торговля этими инструментами несет повышенный риск.

• Команда сайта gdevzaimy.ru не несет никакой ответственности за утрату ваших денег в результате того, что вы положились на информацию, содержащуюся на этом сайте.
• Напомним, что контанго – это ситуация, когда фьючерсный контракт стоит дороже, чем текущая цена актива.
• Далее трейдер может продать фьючерс после его удорожания, скажем, до 89 долларов.
• Исходя из этого, получается, что чем больше дней до экспирации и выше ставка рефинансирования, тем дороже должен стоить фьючерс.

Она может наблюдаться на рынке скоропортящихся товаров, таких, как сельскохозяйственная продукция. Во многих экономических учебниках для наглядности используется пример с бочонком вина. Как всем известно, этот продукт со временем только дорожает, цена https://srp-trade.ru/forex/situatsiya-kontango-kak-ona-voznikaet/ вина зависит от выдержки. То есть цена товар сегодня всегда ниже, чем этот товар будет стоить через неделю. Инвестор будет приобретать фьючерс на актив дороже, чем этот товар продается сегодня. Суперконтанго периодически происходит на нефтяном рынке.

Как возникает контанго?

Например, акция Сбербанка стоит 250 рублей, а фьючерсный контракт с исполнением через 3 месяца – 260 рублей. Торговля контрактами не рекомендуется начинающим трейдерам, а также тем, чей капитал невелик. Особенно это касается тех, кто вкладывает средства в сырьевой рынок. Исходя из этого, получается, что чем больше дней до экспирации и выше ставка рефинансирования, тем дороже должен стоить фьючерс.

Покупателям требуется зерно сейчас, чтобы выпекать хлеб. Но такую же цену осенью они платить не готовы, поскольку прогнозируется крупный урожай. В торговле фьючерсами есть свои преимущества и недостатки. Однако, как индикативное состояние рынка нефти вполне можно использовать данный индикатор. Один из показателей, характеризующих состояние рынка в нефтяных фьючерсах — это контанго или бэквордация между ближними и дальними контрактами.

Бэквордация

Цена на тот или иной актив составляет $100, ближайший фьючерс на него может иметь цену в $110. В данном случае, базис равен $10 и относительно данной ситуации применяется выражение – «$10 ниже фьючерса». При бэквордации, напротив, цена базового актива оказывается выше фьючерса.

Почему происходит ситуация контанго

Сегодня мы разберем понятия контанго и бэквордации, приведем примеры ситуаций, в результате которых возникает состояние контанго, и поговорим о способах заработка на фьючерсных контрактах. Теперь, по мере приближения к экспирации фьючерса, мы постепенно будем получать разницу между купленными наличными и проданным фьючерсом, в общей сложности за 5 лет 6920 руб. Плюсы таких операций заключаются в отсутствии валютного риска, так как с одной стороны мы купили доллары, а с другой – их же продали.